تحليل الجدوى المالية للشركات المدرجة في البورصة الجزائرية باستخدام مؤشرات التدفق النقدي
Keywords:
Keywords: Performance, Profitability, Value Added Rate, Productivity, Investment, Debt. Jel Classification Codes : L25, L16, M21, D24, H63, تحليل الجدوى المالية, قائمة التدفقات النقدية, مؤشرات التدفق النقدي, مصنع التعليب الجديد لرويبة, مجموعة بيوفارمAbstract
يهدف البحث إلى إظهار قدرة قائمة التدفقات النقدية في تقييم الجدوى المالية لعينة من الشركات المدرجة في البورصة الجزائرية، وذلك باستخدام مؤشرات التدفق الأساسية لقياس جودة الأرباح والسيولة والملاءة المالية، وقد تم اختيار عينة مقصودة تتشكل من مصنع التعليب الجديد لرويبة، ومجموعة بيوفارم للفترات 2016-2018 لاختبار فرضية البحث. خلصت الدراسة إلى وجود انخفاض في جودة أرباح شركتي العينة خلال فترة الدراسة، وعدم قدرتهما على الوفاء بالالتزامات القصيرة والطويلة بسبب ضعف السيولة المتولدة عن النشاط التشغيلي، ويرجع ذلك إما إلى الخسائر المحققة والمؤدية إلى تخفيض الهامش الإجمالي للتمويل الذاتي أو إلى الزيادة الحاصلة في احتياجات رأس المال العامل. الكلمات المفتاحية: تحليل الجدوى المالية، قائمة التدفقات النقدية؛ مؤشرات التدفق النقدي؛ مصنع التعليب الجديد لرويبة؛ مجموعة بيوفارم. This research aimed to demonstrate the power of the statement of cash flow in assessing the financial viability of firms listed on the Algerian stock exchange, using fundamental cash flow indicators in the areas of liquidity, solvency and quality of sales. NCA Rouiba, and Biopharm group were selected to test the research hypothesis between the periods of 2016-2018. . According to the results, firms are low quality of income and unable to meet their debt over the years of the study, because they are not good enough to generate sufficient operating cash flow due too much losses realised or working capital requirement(WCR) increased. Key words: Financial viability analysis; Cash flow statement; Cash flow indicators; NCA Rouiba; Biopharm SPA group. JEL classification codes :M40,G31,C61.References
Biopharm. (2018).Raport annuel de gestion 2017. Consulté le 05 10, 2020, sur https://www,biopharmdz.com/images/Rapport_Annuel_de_Gestion_2017.pdf. p.33.
Biopharm. (2019).rapport de gestion2018. Consulté le 03 31, 2020, sur www.biopharm.dz.com/index.php/fr/investissement/prospectus.p.54.
Biopharm-SPA. (2015).Notice d'information biopharm SPA. Consulté le 03 31, 2020, sur htts://www.cosob.org/notices/.
Biopharm-SPA. (2018).Information financière2017. Consulté le 04 04, 2020, sur http://www.cosob.org/etas-financiers-des- emetteurs/.
Biopharm-SPA. (2019).Information financière2018. Consulté le 04 04, 2020, sur http://www.cosob.org/etas-financiers-des- emetteurs/.
Carlson, R. (2019, november 20).How to calculate the solvency,liquidity,and viability of your firm. Retrieved 03 30, 2020, from https://www.thebalancesmb.com.
Corporate Finance Institute. (2020, 04 30).Operating Cash Flow Ratio. Retrieved from https://corporatefinanceinstitute.com/ressources/knowledge/finance/operating
Commission d'Organisation et de Surveillance des Opérations de Bourses, L. (2020).Fiche technique NCA-Rouiba. Consulté le 03 31, 2020, sur htts://www.cosob.org/poste/nca-rouiba/.
GÜLEÇ, Ö. F., & BEKTAŞ, T. (2019, August). Cash Flow Ratio Analysis: The Case Of Turkey.The Journal of Accounting and Finance, Special Issue,pp. 247-262.
International Financial Reporting Standards Foundation. (2020).IAS 7 Statement of cash flow. Retrieved 04 29, 2020, from www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias7-statement-of-cash-flow.
Javed, R. (2020, 12 15).Operating ratio. Retrieved from https://www.accountingmanagement.org/operating-ratio/.
Kenton, W. (2019, 12 12).Operating Cash flow margin. Retrieved 04 16, 2020, from https://www.investopedia.com.
KOLEDA, N., & Organisjana, K. (2015). Challenge in learning for company's financial viability assessment and management. Business: Theory and practice, 16(2), pp.195-204.
Loan finance dictionnary. (2020, 17 12). Retrieved from Special-loans.com/dictionary.asp?=financial-viability.
NCA-Rouiba. (2018).Information financière2017. Consulté le 04 04, 2020, sur http://www.cosob.org/etas-financiers-des- emetteurs/.
NCA-Rouiba. (2019).Information financière2018. Consulté le 04 04, 2020, sur http://www.cosob.org/etas-financiers-des- emetteurs.
الجريدة الرسمية للجمهورية الجزائرية. (25نوفمبر,2007). القانون رقم07-11( ،74)،الجزائر، ص.5.
الجريدة الرسمية للجمهورية الجزائرية. (25مارس,2009املؤرخ في ). القرار23رجب عام1429املوافق لـ26جويلية2008،(19). الجزائر، ص.26. - 212 -
علي ثجيل املعموري، و ساجد محمد عبد السيد. (2017). أثر تعدد مصادر التمويل على كشف التدفق النقدي وتفعيل إجراءات الرقابة عليه.مجلة دراسات محاسبية ومالية،12(41)، العراق، جامعة بغداد املعهد العالي للدراسات املحاسبية واملالية، ص.ص172-182.
