لمشتقات المالية في مجال التأمين هل هي أصول مالية بمعامل "بيتا" معدوم؟ "دراسة ارتباط مؤشر كوارث الأعاصير وكوارث الزلازل لشركة (Aon BENFIELD) مع مؤشر (S&P500) وسندات شركات أمريكية.
الكلمات المفتاحية:
évolution démographique، croissance économique، الأسواق المالية، الأوراق المالية المشتقة للتأمين، التأمين، التغطية، التوريق، تحويل الخطرالملخص
يرتكز التسيير التقني لمحفظة التأمين أساسا على ثلاثة عناصر: الأموال الخاصة للمؤمنين، تحميل الأمان وإعادة التأمين، في بعض الحالات قد لا تجيب هذه الطرق بالشكل الصحيح والكافي لرغبة الأمان للأصل المرجعي. لهذا الغرض حوّلت بعض أخطار التأمين إلى الأسواق المالية عبر أوراق مالية قابلة للتداول. المبدأ هنا هو إنشاء علاقة بين مستثمرين مستعدين للمشاركة في أخطار التأمين، ومؤمنين يبحثون عن حماية نتائجهم، لهذا تعتبر العقود الآجلة للتأمين وخيارات التأمين والسندات المشروطة وعقود المبادلة للتأمين من أهم الإبداعات المالية التي عرفتها الأسواق المالية العالمية في السنوات الأخيرة. يبين هذا المقال كيف تساهم الأوراق المالية المشتقة في مجال التأمين في حل بعض مشاكل شركات التأمين على غرار: تغطية نتيجة الاستغلال، والرفع من الملاءة المالية وحل نزاع الوكالة بين المؤمن والمساهمين في شركة التأمين ، وإتاحة فرصة استثمارية مجزية للمضاربين في الأسواق المالية.المراجع
Cox, S. J.Fairchild, and H.Pedersen, 2000. The Economics Of Insurance Securitizations, ontingencies, P :56-60.
Cummis D, Phillips D. 1999. Applications Of Financial Pricing Models In Property-Liability Insurance, The Handbook Of Insurance Economics, Edited By Georges Dionne, Boston, PP : 7-15.
Dionne,G.1998. Offre d'assurance non vie : une revue de la littérature récente, Cahier de recherche 98-01, (HEC) Montréal, PP:14-20.
Folus, D, 1997a. La titrisation des risques assurantiels, Encyclopédie Des Marchés Financiers, Yves Simon Edition, Economica, Paris, P : 119.
Folus,D. 1997b.Théorie Financière Et Assurance, Encyclopédie Des Marchés Financiers, Yves Simon Edition, Economica, Paris, PP : 306-309.
Hoyt R E, Mccullough A K. 1999. Catastrophe Insurance Options: Are They Zero-Beta Assets?, Terry College Of Business, University Of Georgia, PP:
Le site officielle AON en France , www.aon.fr.
Litzenberger. R, Beaglehole D, Reynolds. E.1996. Assessing Catastrophe reinsurance-linked securities as a new asset class, Goldman, Sachs & Co, Fixed Income Resear.
Aon BENFIELD Securities, Bloomberg, Annual Report 2011.
Aon BENFIELD, Insurance-Linked Securities, Annual Report 2011.
